Die Energiewende in Amerika vorantreiben: Drei regionale Perspektiven

Verfasst von David BrownDirektor der Energy Transition Practice bei Wood Mackenzie

Auf dem amerikanischen Kontinent ist in den letzten 12 Monaten ein Anstieg des Interesses und der Aktivitäten im Hinblick auf die Energiewende zu verzeichnen. Während in der Region das gemeinsame Ziel einer Netto-Null-Zukunft besteht, werden die Umsetzungswege unterschiedlich sein, wie drei einzigartige Ansätze in den USA, Kanada und Lateinamerika zeigen.

Kalifornien sollte den LCFS-Markt straffen

Mit dem 2011 eingeführten Low Carbon Fuel Standard (LCFS) des California Air Resource Board wurde ein Kreditsystem geschaffen, um Investitionen in kohlenstoffarmen Transport zu fördern. Für mehr als 600 Kraftstoffe und Technologien zur CO2-Reduzierung wurden Standards für die Kohlenstoffintensität (CI) definiert. Gutschriften und Defizite können entstehen, je nachdem, ob der CI eines Kraftstoffs über oder unter einem jährlichen Richtwert liegt.

Zwischen 2015 und 2020 führte die hohe Nachfrage zu einem Anstieg der Kreditpreise von 25 US-Dollar pro Tonne auf 200 US-Dollar pro Tonne. Infolgedessen stiegen die Investitionen in flüssige und gasförmige Biokraftstoffe sowie in die Infrastruktur für Elektrofahrzeuge (EV) sprunghaft an. Als jedoch neue Projekte in Betrieb genommen wurden und das Angebot zunahm, fielen die Preise Anfang 2023 auf den tiefsten Stand seit fünf Jahren.

Jährliche LCFS-Kreditgenerierung

Die jüngste Preisvolatilität bei LCFS stellt eine ernsthafte Herausforderung für Investitionen in neue Technologien dar. Während es bei der Finanzierung von kohlenstoffarmen Wasserstoff- und CCUS-Projekten zahlreiche Aspekte gibt, die von Gasversorgungspreisen über Steuergutschriften im Rahmen des Inflation Reduction Act (IRA) bis hin zu kohlenstofffreien Versorgungspreisen im Stromsektor reichen, ist die Einbeziehung von LCFS-Einnahmen für viele Projekte von entscheidender Bedeutung . Die Preisunsicherheit für LCFS-Kredite könnte auch die Auswirkungen der IRA und des Infrastrukturgesetzes 2021 begrenzen. Je nach Projekt könnte die aktuelle Preisspanne bei den LCFS-Preisen die Gesamtrendite senken, selbst wenn LCFS mit den 45Q, 45V oder 45Z der IRA „gestapelt“ wird. Dies könnte zu einem geringeren Investitionspool führen, als in der IRA vorgesehen.

CARB hat deutlich gemacht, dass LCFS „starke und stabile“ Preissignale liefern soll. Die optimale politische Reaktion wäre eine Erhöhung des Emissionsreduktionsziels bis 2030 von 20 % auf 30–35 % gegenüber 2016. CARB könnte auch zusätzliche Erhöhungen des Ziels einbauen, wenn die Dekarbonisierung schneller als erwartet voranschreitet; Kalifornien hat eine Erfolgsbilanz darin, seine Ziele schneller als erwartet zu erreichen.

Was gibt es als nächstes zu sehen? CARBs aktualisierte LCFS-Leitlinie im dritten Quartal 2023.

Kanadas Haushalt 2023: ein positives Zeichen für die Mineralienversorgung

Die Diversifizierung der globalen Lieferkette für kohlenstoffarme Energien hat für Regierungen und Unternehmen auf der ganzen Welt oberste Priorität. Dazu kommt Kanada – der fünftgrößte Lieferant von Graphit und Nickel weltweit und ein wichtiger Lieferant von Uran.

Das Freihandelsabkommen (FTA) Kanadas mit den Vereinigten Staaten qualifiziert die Minerallieferungen aus Kanada für Anreize im IRA – ein potenzieller Segen für die kanadische Industrie. Um die Chance zu maximieren, startete Kanada Ende 2022 seine Critical Minerals Strategy. Dazu gehört eine Steuergutschrift von 30 % für die Mineralexploration, die für Nickel, Lithium, Kobalt, Graphit, Kupfer, Seltene Erden, Vanadium und Uran gilt. Die Strategie wurde im kanadischen Haushalt 2023 durch die Ankündigung einer entsprechenden Steuergutschrift für Investitionen in die Herstellung sauberer Technologien in Höhe von 30 % gestärkt. Die Regierung geht davon aus, dass die Steuergutschrift im Zeitraum 2023–2035 11,1 Milliarden US-Dollar kosten wird.

Während die Strategie und der Haushalt 2023 positive Zeichen sind, hängt die Umsetzung von mehreren Bereichen ab. Die Einhaltung von Fristen wird eine ständige Herausforderung sein; Bergbauprojekte werden in der Regel innerhalb eines Zeitraums von 5–7 Jahren genehmigt. Um die Genehmigungserteilung zu beschleunigen, müssen Regierung und Industrie frühzeitig im Projektentwicklungsprozess mit der indigenen Bevölkerung zusammenarbeiten.

Weniger klar ist die Unternehmenslandschaft. Das Angebot von Glencore für Teck Resources könnte die Konsolidierung im kanadischen Bergbausektor vorantreiben. Während Fusionen und Übernahmen in der Branche den Wunsch der Anleger nach Wachstum signalisieren, kann die Konsolidierung in der Realität die Weiterentwicklung der Projektpipeline behindern. Darüber hinaus könnten Kanadas Aussetzung des chinesischen Eigentums an an der TSX notierten Bergbauunternehmen und starke Hindernisse für ausländisches Eigentum an größeren Unternehmen ein Hindernis für die schnellere Entwicklung neuer Kapazitäten darstellen.

Was gibt es als nächstes zu sehen? Die nächste Welle von Projektankündigungen im Anschluss an die Strategie und den Haushalt 2023.

Kolumbiens Netto-Null-Strategie muss Upstream- und Raffinierungsprozesse berücksichtigen

Das Ziel von Präsident Gustavo Petro, Netto-Null-Emissionen zu erreichen, hat die Prioritäten von der Ölförderung und -exploration hin zu neuen Energien verlagert. Ecopetrol, die nationale Ölgesellschaft des Landes, hat mit Ricardo Roa Barragan eine neue Führung, die nun damit beauftragt ist, die Vision des Präsidenten umzusetzen. Um den Netto-Nullpunkt in Kolumbien zu erreichen, ist jedoch ein Gleichgewicht zwischen Upstream-, Raffinerie- und neuen Energien erforderlich.

Unser Basisszenario geht davon aus, dass die Elektrifizierung des Verkehrs eine Herausforderung darstellen wird. Von den 3,8 Millionen Fahrzeugen in Kolumbien werden derzeit 80 % mit Benzin betrieben. Mit einem Pro-Kopf-BIP von etwa 6.800 US-Dollar, einem der niedrigsten in der Region, werden sich Verbraucher für Fahrzeuge entscheiden, die sie sich leisten können. Bis 2040 wird der Anteil von Benzin am Verkehrsmix mit 72 % hartnäckig hoch bleiben.

Die Ausweitung der Investitionen in E-Fuels ist ein entscheidender Bestandteil der kolumbianischen Wasserstoff- und Netto-Null-Strategie. E-Fuels, die aus grünem Wasserstoff hergestellt werden, können eine CO2-neutrale Versorgungsquelle darstellen, die mit Benzinmotoren gemischt werden kann. Kolumbiens Wind- und Solarpotenzial kann laut der Lens Power-Plattform von Wood Mackenzie einen Ausbau der grünen Wasserstoffversorgung ermöglichen.

Allerdings werden E-Fuels nur einen kleinen Teil des Transportmarktes ausmachen und Benzin wird den Löwenanteil der Transportnachfrage decken. Der Inlandsmarkt muss über eine ausreichende vorgelagerte Produktion verfügen, um Flüssigkeiten für den Inlandsmarkt zu raffinieren. Dies deutet auf eine Produktionsuntergrenze von etwa 1 MB/Tag hin.

Was gibt es als nächstes zu sehen? Das Tempo der zusätzlichen Kapazitäten für E-Kraftstoffe in und um Cartagena sowie die Politik in Bezug auf Upstream, Exploration und Raffinierung.