Wird die Corning-Aktie wieder auf ihren Höchststand von 45 US-Dollar im Jahr 2021 steigen?

UKRAINE – 09.10.2021: In dieser Abbildung ist das Logo von Corning Incorporated zu sehen, das auf einem ... [+] Smartphone und im Hintergrund angezeigt wird. (Fotoillustration von Igor Golovniov/SOPA Images/LightRocket über Getty Images)

Corning-Aktie (NYSE: GLW) wird derzeit bei 32 US-Dollar pro Aktie gehandelt, etwa 32 % unter seinem Niveau von 46 US-Dollar am 25. April 2021 (Schockhoch vor der Inflation), und es scheint eine gute Investitionsmöglichkeit zu sein. Ende Juni 2022, kurz bevor die Fed mit der Zinserhöhung begann, notierte die Corning-Aktie bei rund 32 US-Dollar und liegt nun auf dem gleichen Niveau. Im Vergleich dazu legte der S&P 500 in diesem Zeitraum um etwa 11 % zu.

Eine Rückkehr zum Niveau vor dem Inflationsschock bedeutet, dass die Corning-Aktie von hier aus um mehr als 45 % zulegen muss. Obwohl es wahrscheinlich ist, dass sich die Aktie auf dieses Niveau erholt, schätzen wir die Bewertung von Corning bei etwa 37 US-Dollar pro Aktie liegen, etwa 17 % über dem Marktpreis. Dies liegt daran, dass die jüngste Unsicherheit im Finanzsektor die Anleger über eine mögliche Rezession beunruhigt hat. Aufgrund von Einschränkungen in der Lieferkette und den Auswirkungen der Lockdowns in China verzeichnete Corning in der jüngsten Vergangenheit einen Umsatzrückgang. Es wird jedoch erwartet, dass sich dieser Trend in den kommenden Quartalen umkehrt, was wahrscheinlich ein gutes Zeichen für die GLW-Aktie ist.

Unsere detaillierte Analyse von Cornings Aufwärtsschock nach der Inflationerfasst Trends in der Aktie des Unternehmens während der turbulenten Marktbedingungen im Jahr 2022. Es vergleicht diese Trends mit der Performance der Aktie während der Rezession 2008.

Inflationsschock 2022

Bisheriger Zeitstrahl des Inflationsschocks:

GLW-Leistung während des Inflationsschocks 2022

Im Gegensatz dazu sehen Sie hier, wie sich die Corning-Aktie und der breitere Markt während der Krise 2007/2008 entwickelten.

Zeitleiste der Krise 2007-08

Leistung von Corning und S&P 500 während der Krise 2007–2008

Die GLW-Aktie fiel von 25 US-Dollar im September 2007 (Höchststand vor der Krise) auf 11 US-Dollar im März 2009 (als die Märkte ihren Tiefpunkt erreichten), was bedeutet, dass die GLW-Aktie über 58 % ihres Vorkrisenwerts verloren hat. Nach der Krise von 2008 erholte er sich auf ein Niveau von rund 19 US-Dollar Anfang 2010 und stieg zwischen März 2009 und Januar 2010 um etwa 83 %. Der S&P 500 Index verzeichnete einen Rückgang um 51 % und fiel von einem Niveau von 1.540 im September 2007 auf 757 im März 2009 Anschließend stieg er zwischen März 2009 und Januar 2010 um 48 % und erreichte ein Niveau von 1.124.

Corning-Grundlagen der letzten Jahre

Der Umsatz von Corning stieg von 11,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019 auf 13,7 Milliarden US-Dollar in den letzten zwölf Monaten. Dies ist auf die höhere Nachfrage nach 5G und Ottopartikelfiltern zurückzuführen. Der Gewinn pro Aktie von Corning sank in diesem Zeitraum jedoch von 1,56 US-Dollar auf 1,09 US-Dollar pro Aktie. Der Gewinnrückgang ist auf einen Rückgang der Betriebsmarge um über 300 Basispunkte zurückzuführen. Unser Corning-Betriebseinkommensvergleich hat mehr Details. Corning hat kürzlich eine 20-prozentige Preiserhöhung für seine Displayglasprodukte angekündigt, die ab dem dritten Quartal dieses Jahres wirksam werden soll. Etwa zur gleichen Zeit erwartet das Unternehmen eine Belebung der Nachfrage. Dieser Schritt dürfte dazu beitragen, die operative Marge zu verbessern, die aufgrund erhöhter Kosten unter Druck steht.

Verfügt Corning über ein ausreichendes Liquiditätspolster, um seinen Verpflichtungen trotz des anhaltenden Inflationsschocks nachzukommen?

Die Gesamtverschuldung von Corning sank von 7,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2019 auf jetzt 6,9 Milliarden US-Dollar, während die gesamten liquiden Mittel im gleichen Zeitraum von rund 2,4 Milliarden US-Dollar auf 1,1 Milliarden US-Dollar sanken. Darüber hinaus erwirtschaftet das Unternehmen einen Cashflow von rund 2 Milliarden US-Dollar aus dem operativen Geschäft. Aufgrund seines Liquiditätspolsters scheint das Unternehmen in einer guten Position zu sein, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen.

Abschluss

Da die Bemühungen der Fed, die außer Kontrolle geratenen Inflationsraten einzudämmen, die Marktstimmung begünstigen, glauben wir, dass die Corning-Aktie das Potenzial für solide Gewinne hat, sobald die Befürchtungen einer möglichen Rezession zerstreut werden. Allerdings bleibt der Druck auf den Umsatz und die Betriebsmarge des Unternehmens ein Risikofaktor für die Realisierung dieser Gewinne. Dies gepaart mit Ängsten vor einer möglichen Rezession und deren Auswirkungen auf die Display-Produkte und die 5G-bezogene Nachfrage bedeutet, dass es einige Zeit dauern könnte, bis die GLW-Aktie ihre Schockhochs von über 47 US-Dollar vor der Inflation erreicht.

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GLW-Rendite im Vergleich zum Trefis Multi-Strategy-Portfolio

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